Incertidumbre y turbulencia

Incertidumbre significativa. Esa fue la frase que utilizó Jerome Powell, presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, para describir la recuperación de la economía de Estados Unidos en su testimonio ante el Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado de Estados Unidos.Esa incertidumbre surge principalmente de la crisis de salud causada por el virus SARS-CoV-2. La velocidad con la que se ha esparcido ese virus, que causa el COVID-19, a través de todo el mundo ha sido asombrosa, afectando a más de ocho millones de personas en 188 países o territorios, causando la muerte de más de 400,000 seres humanos. Los esfuerzos para mitigar los estragos de la pandemia, a su vez, han causado el colapso más profundo en la actividad económica desde 1945. De acuerdo con datos del Banco Mundial, la recesión actual es la cuarta más aguda desde 1871, superada solo por la caída en la actividad económica durante las dos grandes guerras del siglo 20 y la Gran Depresión, y sus analistas estiman que casi el 90% de todos los países se encuentran en recesión, la fracción más alta en 150 años.En Estados Unidos el empleo total neto se ha reducido por 20 millones de trabajos entre febrero y mayo y aunque el informe de empleo de mayo fue inesperadamente positivo (debido a un error técnico), la tasa de desempleo se calcula en 13.3%, casi cuatro veces la tasa de desempleo reportada en febrero de este año. La tasa de participación laboral de 60.8% es la más baja desde enero de 1973. Mientras que la razón entre el empleo total y la población mayor de 16 años fue de 51.3% en abril y 52.8% en mayo, los niveles más bajos desde que se comenzó a calcular esa estadística en 1948. El gasto de consumo personal y la inversión de capital fijo, ambos ajustados por inflación, reportaron una baja anualizada de 6.8% y 8%, respectivamente, durante el primer trimestre de este año. Finalmente, la contracción del producto interno bruto ("PIB") para el segundo trimestre de 2020 se espera que sea la más severa en récord, rondando el 30% en términos anualizados.La respuesta gubernamental a esta crisis también ha sido sin precedentes. El Congreso ha aprobado cuatro leyes autorizando un gasto agregado de $2.4 trillones, mientras la Reserva Federal ha aumentado sus activos, a través de la compra de distintos valores en el mercado de bonos, por otros $3 trillones, para un estímulo fiscal y monetario combinado equivalente a aproximadamente 24% del PIB (Producto...

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