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Clasificación del crédito

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JOSÉ TORAL

ECONOMISTA

Esto no quiere decir que "los mercados" no le hagan algún caso a las clasificaciones; hay que recordar que "los mercados" tampoco son objetivos, lógicos o razonables. Hay mucha pasión en su funcionamiento y, a mayor pasión, menor lógica, razón o ciencia.

Eugene Fama ganó un Premio Nobel con su teoría sobre las imperfecciones de los mercados y explicó cómo la información subjetiva circulante afecta el precio de los mercados. Aunque entiendo que las clasificaciones deben ser las mejores y no las peores, hay que recordar que estas casas acreditadoras fueron las que clasificaron a Enron, American International Group y los "derivatives" de las hipotecas como crédito excelente o AAA.

Uno de los problemas de nuestra sociedad es que pensamos y decidimos impulsivamente, sin lógica, razón o ciencia...

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