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Neblina

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Vincent

No envidio a las personas responsables de hacer las proyecciones económicas a cinco años para la Autoridad de Asesoría Financiera y Agencia Fiscal ("AAFAF") y la Junta de Supervisión Fiscal ("JSF"). Dado el nivel de incertidumbre actual hacer ese ejercicio con un grado mínimo de precisión es básicamente imposible. Además, no existe modelo macroeconómico que pueda estimar con certeza el impacto económico de la concatenación de eventos recientes: la quiebra del gobierno, los huracanes de 2017, los terremotos y la pandemia de COVID-19, ni proyectar los efectos de esos eventos durante los próximos cinco años. Pero, a los seres humanos nos gusta pretender que mientras más conocimiento tenemos, más control del futuro tendremos. Eso es una ilusión, claro, como nos advierte Mark Lilla, profesor de ciencias políticas en Columbia, porque "en realidad siempre estamos entre la neblina, golpeando el pavimento con nuestros bastones".La ley Promesa, sin embargo, requiere que se prepare un plan fiscal a cinco años, no solo para que sirva de zapata para el presupuesto anual, sino también para preparar el Plan de Ajuste para negociarse con los acreedores. Así que salimos a la calle a tantear con nuestros bastones, a ver qué encontramos. El equipo económico de AAFAF estima que la economía se contraerá por 3.6% y 7.8% durante los años fiscales 2020 y 2021 y repuntará en el 2022 con un crecimiento de 1.5%. Mientras los peritos de la JSF, proyectan una contracción de 4% en el 2020, un repunte modesto de positivo 0.5% en el 2021 y una contracción de 1.5% en el 2022. Las diferencias son grandes y significativas.Y esto no es un mero ejercicio académico. El Plan Fiscal certificado tendrá repercusiones en la vida de todos. Por ejemplo, aunque la JSF pospone la continuación de la consolidación fiscal por un año, el Plan certificado proyecta un aumento en los recaudos de $2,232 millones y recortes de gastos de $6,202 millones durante los próximos cinco años fiscales (Exhibits 137 y 138). Esa contracción fiscal de $8,400 millones es equivalente al 11.8% del PNB, una dosis alta de austeridad, aún sin tomar en cuenta el efecto multiplicador negativo en la economía. También debemos preguntarnos si esa postura fiscal contraccionaria es la adecuada, cuando la propia JSF estima que la tasa de desempleo se mantendrá en exceso de 15% por lo menos hasta junio de 2021 (Exhibit 7).En términos del pago de la deuda, la pregunta importante que debemos hacernos es si el gobierno de...

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